嫩草矿研究

（分析师：周萧潇，联系方式：021-52523680）行业基本面选股行业表现：可选消费、制造业策略表现较好本周（2019-04-08至2019-04-12）除必需消费、金融板块外，各大板块指数齐跌。从策略表现来看，必需消费、建筑、装备制造、钢铁&建材、公用&交运板块策略获得超额收益，而可选消费、TMT板块出现明显回撤。

美国物理学会创建于1899年，现有来自全球各地会员54000余人，是世界上规模最大最活跃的物理学会。它的最高决策机构由5人董事会组成，王恩哥是第一位入选美国物理学会董事会的中国物理学家。王恩哥现为北京大学物理学院教授，中科院物理研究所学术委员会主任，中国科学院大学Kavli理论科学研究所荣誉所长。王恩哥同时兼任国际纯粹与应用物理联合会（InternationalUnionofPureandAppliedPhysics，IUPAP）执行副主席（2018-2020）。

投资案例分析我们在2017年底买入了一心堂，当时买入的逻辑是：①好行业：零售药店行业，集中度提升&处方外流；“蛋糕变大的同时、切蛋糕的人在减少”。②好公司：云南龙头、布局川渝；扩张稳健、经营踏实。③好时机：2017年底，公司完成增发，股价在增发价附近，估值（PETTM）处于历史低位，也显著低于同行业企业；公司在手现金充足（可并购、可新开店），且随着川渝地区实现盈利，未来几个季度业绩增速大概率将逐步回升。

利润增长整体稳定，但盈利能力有所下降。2017年，银行业金融机构实现净利润2.2万亿元，同比增长6.15%，增速上升2.5个百分点。截至年末，银行业金融机构资产利润率0.91%，同比下降0.05个百分点，资本利润率11.91%，同比下降0.7个百分点，银行业金融机构盈利能力整体较上年有所下降。随着利率市场化的不断推进，存贷款利差缩小的趋势明显。截至年末，银行业金融机构净息差2.01%，同比下降0.09个百分点；非利息收入占比24.23%，同比下降2.38个百分点（见图2-5）。

根据相关规则，公司股票将在退市整理期届满后的45个交易日内，进入全国中小企业股份转让系统（下称“股转系统”）进行挂牌转让。深交所将督促公司充分披露股票终止上市后投资者办理股份确权、登记和托管的安排，以及公司的联系方式和了解公司信息的途径。据悉，根据《全国中小企业股份转让系统两网公司及退市公司股票转让暂行办法》的相关规定，公司股东必须重新履行股份确权、登记和托管手续后方可进行转让。关于投资者应如何重新履行上述手续，以及如何通过股转系统转让退市公司股份，可登录股转系统网站查阅详细情况。

16 偏债主动型基金经理业绩TOP20季慧娟管理1只偏债混合型基金，嘉合磐石A，收益率为9.4%，排名第一。前20名中，祝松管理了7只基金，数目最多，平均收益率为5.78%，代表基金鹏华产业债。另Wind统计显示，截至2018年8月底，公募基金资产合计14.08万亿元，再创新高。