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新时代经济体由大变强，龙头公司进入强者恒强时代。随着新时代我国经济体由大变强，我国各行业集中度正逐步提升，我们统计2016年和2017年各中信一级行业中营收最高的前五家公司营收占全行业的比重，可以发现除餐饮旅游、医药、电子元器件、计算机等少数行业集中度无显著提升，其他大部分行业前五家公司2017年营收占比均高于2016年。在行业集中度提升的背景下，龙头公司更有望受益，从上市公司数据也可以看出大市值龙头公司的业绩更优。从净利同比增速看，当前总市值处于0-25亿元的公司18Q1/17Q4归母净利累计同比为-352.6%/-91.1%，25-50亿元的公司为-270%/3.7%，50-100亿元的公司为26.5%/6.1%，100-200亿元的公司为33.3%/21.2%，200亿元以上的公司为18.6%/15.3%，可见大市值公司业绩增速更高。从ROE（TTM）看，当前总市值处于0-25亿元的公司18Q1/17Q4的ROE（TTM）为-2.9%/-3.6%，25-50亿元的公司为3.3%/3.2%，50-100亿元的公司为6.7%/6.6%，100-200亿元的公司为8.5%/8.6%，200亿元以上的公司为11.5%/11.6%，可见大市值公司往往净资产收益率更高。进一步从行业角度看，龙头公司业绩基本更优异，信息技术总市值最大的三大龙头公司（行业整体）的18Q1ROE（TTM）为17.7%（7.2%），金融为12.8%（12.2%），电信业务为1.5%（1.6%），房地产为18.7%（12.5%），公用事业为12.7%（6.8%），医药保健为16.1%（11.9%），原材料为14.1%（10.0%），能源为5.5%（5.7%），工业为13.2%（9.3%），日常消费品为25.0%（12.5%），可选消费为20.3%（10.9%）。

美国租赁运营企业管规模Top 10排名公司简称管理规模（套）持有规模（套）公司业务市值（亿美元）市场份额1Greystar Real Estate418，47549，487投资管理+住宅开发+住宅管理——1.0%2Lincoln Property Company

宜信为何瞄准高净值客户市场？主持人：我们也注意到近些年其实宜信在高净值客户人群这方面提供的服务也是越来越多了，这一块是出于怎么样一个战略考虑？对于高净值客户这部分人群，宜信有一个什么具体的画像吗？他们是什么样的人？为什么想给他们提供服务？唐宁：这是个非常好的问题。因为一方面来讲，很多周围的人甚至初次见面来讲，都还会认为宜信与P2P是划等号的，其实完全不是这样。

同时，权益首席投资官李宇拥有15年全球对冲基金从业经历，曾任Milvus Capital创始人和首席投资官，敦和资产权益投资总监，Millennium投资经理，高盛公司执行董事、投资经理，SAC Capital交易员、投资经理等。此外，公司固定收益投资负责人及董事总经理侯明伟、固定收益董事总经理朱惠萍、信用策略董事总经理谢亚祖亦有多年从业丰富经验。

从业绩指标来看，在这25家企业中，2017年及2018年营业收入增速均超40%的企业有11家，分别为睿创微纳（688002.SH）、光峰科技、乐鑫科技、容百科技（688005.SH）、杭可科技、天准科技（688003.SH）、瀚川智能、中微公司、南微医学、航天宏图、澜起科技。其中，睿创微纳连续两年营收增速均超100%，分别达到158.46%、146.66%。

这种模式下，运营商的盈利来自租金差，因此长租公寓运营商一般会与原业主签订3-5年，甚至更长时间的包租协议。按理说，这是打包价，比散租的价格要更便宜才对。早在长租公寓的风口起来之前，确实是这样的。可是，随着越来越多的“玩家”入场，对优质房源的争夺就不可避免地变得激烈起来，并且出现类似自如和蛋壳这样相互抬价的现象。